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近期，紅海危機(jī)緊張局勢(shì)加劇，地緣形勢(shì)日益復(fù)雜化。而蘇丹以其在紅海獨(dú)特的地理位置和在我國(guó)花生進(jìn)口來(lái)源國(guó)中舉足輕重的角色，被動(dòng)進(jìn)入了大眾視野。航運(yùn)危機(jī)的加劇，使得其持續(xù)時(shí)間預(yù)期拉長(zhǎng)，對(duì)我國(guó)花生進(jìn)口的影響從若有若無(wú)轉(zhuǎn)變?yōu)榇蟾怕适录?。隨著國(guó)內(nèi)花生產(chǎn)業(yè)供需矛盾的逐步消化，進(jìn)口端的影響力正在逐步提升。

春節(jié)為蘇丹花生米航運(yùn)是否順利的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

近年來(lái)，我國(guó)花生進(jìn)口量為70萬(wàn)—100萬(wàn)噸/年，占國(guó)內(nèi)需求總量的8%—10%。其中，蘇丹花生占據(jù)半數(shù)以上。2022年蘇丹花生米進(jìn)口量為36萬(wàn)噸，占總進(jìn)口的比重為55%；2023年1—11月，蘇丹花生米進(jìn)口量為34.5萬(wàn)噸，占總進(jìn)口的比重為53%。

蘇丹花生通常在6月種植，10月收獲，10月下旬大批量上市，考慮到基層收購(gòu)、港口運(yùn)輸和裝船需要半月左右的時(shí)間，因此最早的裝船時(shí)間大約在11月中旬。蘇丹港至國(guó)內(nèi)黃島港船期為22—30天，考慮到港清關(guān)與運(yùn)輸，蘇丹花生米最早在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出現(xiàn)的時(shí)間一般在1月。從歷年蘇丹花生的到港節(jié)奏看，3月是蘇丹花生進(jìn)口高峰時(shí)段。因此，按照往年規(guī)律，春節(jié)假期后蘇丹花生米逐漸增多，2—3月是蘇丹花生米重要的進(jìn)口窗口，如果紅海航運(yùn)危機(jī)持續(xù)至春節(jié)后，將大概率對(duì)蘇丹花生進(jìn)口產(chǎn)生影響，因此春節(jié)成為關(guān)鍵的觀察節(jié)點(diǎn)。

目前隨著時(shí)間推進(jìn)，蘇丹花生進(jìn)口窗口逐步靠近，此時(shí)紅海危機(jī)升級(jí)，影響概率得到提升。具體來(lái)看，供應(yīng)與運(yùn)輸?shù)碾p重困難模式將在未來(lái)的進(jìn)口數(shù)量和進(jìn)口價(jià)格兩個(gè)方面產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響。

進(jìn)口數(shù)量方面，如果紅海危機(jī)持續(xù)至蘇丹花生米進(jìn)口旺季，紅海航線無(wú)法恢復(fù)，到港數(shù)量將進(jìn)一步減少。

進(jìn)口價(jià)格方面，目前屬于進(jìn)口淡季，蘇丹花生遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)1150美元/噸，折合人民幣成本約9200元/噸，高于國(guó)產(chǎn)花生米價(jià)格。蘇丹國(guó)內(nèi)飛漲的物價(jià)和緊張的糧食供應(yīng)也將提升新米出口報(bào)價(jià)。而航運(yùn)危機(jī)下，最直接的影響是運(yùn)費(fèi)漲價(jià)。一方面，繞行產(chǎn)生的運(yùn)力緊張促使航司提價(jià)；另一方面，燃油成本提高和保險(xiǎn)費(fèi)暴漲也是運(yùn)輸成本抬升的一部分。

進(jìn)口替補(bǔ)將平滑供應(yīng)峰谷

無(wú)論有無(wú)航運(yùn)困擾，本年度蘇丹花生米進(jìn)口數(shù)量減少已經(jīng)是在所難免，在國(guó)內(nèi)供需過(guò)剩的情況下，如何看待蘇丹花生米進(jìn)口減少對(duì)國(guó)內(nèi)整體行情的影響？關(guān)鍵在于國(guó)產(chǎn)花生米的消耗速度。

若春節(jié)后國(guó)產(chǎn)花生米走貨進(jìn)度仍然偏慢，余貨過(guò)多，那么進(jìn)口需求將會(huì)減弱，蘇丹花生米低位供應(yīng)可在一定程度上減輕國(guó)產(chǎn)花生米的供應(yīng)壓力，對(duì)價(jià)格或多或少產(chǎn)生一定的支撐作用。若國(guó)產(chǎn)花生米得到有效消耗，或進(jìn)口利潤(rùn)相對(duì)較好，那么進(jìn)口端將會(huì)尋求其他的來(lái)源國(guó)來(lái)替代蘇丹花生米，塞內(nèi)加爾和美國(guó)花生的進(jìn)口量可能放大。

除此之外，巴西花生有可能進(jìn)入到我國(guó)花生的進(jìn)口體系中。2022年5月23日，我國(guó)海關(guān)與巴西農(nóng)業(yè)部簽署《巴西花生（去殼）輸華衛(wèi)生與植物衛(wèi)生要求議定書》，于同年9月22日正式向巴西開(kāi)放花生市場(chǎng)，并發(fā)放巴西花生企業(yè)輸華許可逾40家。巴西花生本年度種植面積增加7%，雖歷來(lái)作為歐盟采購(gòu)源，但由于農(nóng)藥殘留，符合歐盟標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)量越來(lái)越少，巴西亟待尋找新的出口地。巴西花生總產(chǎn)量并不多，年度產(chǎn)量不及百萬(wàn)噸，但由于其本土消費(fèi)較小，可供出口量約40萬(wàn)噸。相比之下，往年蘇丹和塞內(nèi)加爾的可供出口量各自在50萬(wàn)噸附近，相差不大。因此，從量上來(lái)說(shuō)，巴西可以對(duì)蘇丹進(jìn)行部分替代。

但巴西和蘇丹的花生生長(zhǎng)和出口時(shí)間有所不同。巴西花生一年兩茬，頭茬9月中旬播種，次年2月中下旬收獲，出口高峰期是6月，二茬花生2月中旬播種，5月收獲。頭茬花生數(shù)量較多，占比99%?？紤]到船期40天，巴西到港高峰約在8月。而8月是我國(guó)傳統(tǒng)的新舊交替階段，國(guó)產(chǎn)花生米和往年進(jìn)口米的雙重淡季，若巴西花生進(jìn)口替補(bǔ)，將改變?cè)械墓?yīng)季節(jié)特征，平滑3—8月的供應(yīng)峰谷，進(jìn)而熨平因季節(jié)性供應(yīng)所導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)。2023年我國(guó)未從巴西進(jìn)口花生，2024或可期待。（作者單位：國(guó)聯(lián)期貨）

轉(zhuǎn)載自：https://www.oilcn.com/article/2024/01/01_90781.html